日前，哔哩哔哩(B站)发布了2019年第四季度及全年未经审计财报，2019年该公司营收同比增加64%至67.8亿元，其间第四季度总净营收为20.1亿元，同比增加74%。但在营收增加的一起，B站仍然堕入亏本扩展的泥潭，2019年全年净亏本12.88亿元，同比扩展108%;四季度净亏本为3.87亿元，同比扩展103%。
从营收构成看，B站的去游戏化已开端构成。2019年四季度，其游戏事务收入同比增加22%至8.7亿元，在总营收中的占比缩减至43.3%。而非游戏事务收入同比增加157%达11.4亿元，初次在总营收中占比过半;其间，直播和增值服务体现亮眼，这部分收入同比增加183%至5.7亿元，成为B站第二大营收来历。
B站作为独具二次元特征的在线视频弹幕网站，近期一向在谈破圈，其用户集体已逐步从小众走向大众化，乃至对详细事务的用户规划和收入带来必定影响。但即便如此，B站亏本额继续扩展的状况并未得到显着改进。在此状况下，业界人士剖析以为，当下B站除了确保内容生态建设，还需求扩展用户集体，进步商业化变现功率。
Q4游戏营收占比降至50%以下，去游戏化初显成效
现在，B站的营收事务分为游戏收入、直播与增值服务、广告收入、电商及其他收入四个板块，其间游戏收入曾长时间占有超越半壁河山。不过，2019年第四季度，B站的游戏事务收入为8.7亿元，占总营收的43.3%，现已低于非游戏事务收入占比。
曩昔一段时间，B站呈现出对游戏事务有较高依靠的特性。以2018年第一季度为例，B站79.3%的营收来自于游戏署理和联运，曾引发长时间资金商场关于其过于依靠游戏事务的忧虑;尔后，B站有意偏重直播、电商等非游戏事务的开展。依据B站近两年的财报，其游戏事务占总营收的比重呈逐季下滑趋势，去游戏化已初显成效。
从季度成绩体现来看，B站在2019年Q4的游戏事务体现较为平平，营收环比削减6.45%。而从近两年的季报来看，其游戏事务的营收呈波涛行进趋势。
以二次元为柱石的B站，在游戏事务方面也一向发力泛二次元游戏商场。其一向凭借的主力游戏《命运-冠位指定》(《FGO》)，以及《双生视界》、《明日方舟》、《蔚蓝航线》均能排在2019年国产二次元手游流水前十。其间，《FGO》的流水曾一度在B站的总营收中奉献过半。
依据《2019年我国游戏工业陈述》，2019年我国二次元游戏用户规划达1.16亿人，同比增加10.7%；实践销售收入则到达了215.6亿元，同比增加12.9%，全体呈稳定增加的态势。
二次元游戏确实是有比较大的商场空间，因为现在商场上产品离饱满还有很大的空间，而二次元用户的付费习气也比较强。更重要的是二次元游戏跟IP游戏是高度重回的，产品成功后的开展空间比较大。 易观游戏剖析师廖旭华对记者表明。
直播成第二大营收来历，仍难支撑B站盈余
在B站的非游戏事务中，直播和增值服务在2019年Q4的体现较为亮眼，不只撑起了非游戏事务的半壁河山，还坚持183%的较高增速。依据财报，B站当季直播和增值服务收入达5.71亿元，占营收的28.4%，成为当时B站第二大营收来历。
同期，B站剩下的两项首要事务在营收层面奉献的力气相差不大，其间广告事务营收近2.9亿元，同比增加81%;电商及其他事务营收2.76亿元，同比增加241%。
记者阅读B站的直播分区后发现，该分区二次元颜色、社区文明稠密。分类除了英豪联盟、王者荣耀等游戏以外，还有独具特征的虚拟主播、以及较为常见的视频唱见。由此可见，B站的直播事务现在根本扎根于本身的社区文明以及游戏直播。
固然，直播事务的快速兴起，与B站的大力推进不无关系。2019年末，B站曾连续斥巨资押注直播，除了花高价取得2020年至2022年间英豪联盟全球总决赛我国区域的独家转播权，还以每年5000万元的价格签下当红主播冯提莫。据新闻媒体报道，前述版权价值约8亿元，而此前S赛版权每年各渠道不过数千万。
B站不惜重金发力直播，借当红主播以及电竞赛事独家直播，拓展其商业化的路途。不过，在我国直播商场挨近红海的环境下，此举的性价比怎么、能否与渠道各项装备相匹配，业界其实仍持张望情绪。
更为重要的是，B站2019年第四季度亏本3.87亿元，直播事务还不足以支撑其盈余。对亏本比年加重的B站来说，如此大手笔的开销是否显得过于急进，这种高额烧钱的行为能继续多久，也不免引发外界质疑。
跟着快手、字节跳动等巨子的入局，游戏直播赛道竞赛不断加重，B站作为一向在寻求出圈的后来者，怎么与其他巨子争夺用户、并扩展用户发生的价值，仍然值得重视。
亏本继续扩展，破圈之后盈余路漫漫
在B站营收高速增加的一起，其亏本额也仍旧在继续扩展。
依据财报，2019第四季度B站亏本为3.87亿元，同比扩展102.9%，去年同期为亏本1.908亿元。2019财年净亏本为13.04亿元，而2018财年的净亏本为5.65亿元。自B站上市以来，其亏本金额已近20亿元。
B站作为独具二次元特征的在线视频弹幕网站，产出内容深受Z代代的欢迎，成了很多酷爱ACG文明用户的阵地，一向被用户亲热地称为小破站。不过业界剖析师以为，当下关于B站来说，破圈是要害，B站需求扩展用户集体，进步商业化变现功率。
B站一向致力于保护其独有的社区文明。弹幕、动态、视频谈论区是用户二元化沟通场所，也是其社区文明的首要展示处。因为较为小众，一开端用户在B站往往能有较合意的沟通体会，然后使得B站在用户留存上具有必定优势。财报显现，第四季度，B站经过100道社区考试答题的正式会员数量同比增加50%到达6800万，并坚持了超越80%的第十二个月留存率。
为招引更多用户，B站开端执着于破圈。其间最为成功的当属其举行的首届跨年晚会，这场晚会站内播放量超越9000万，弹幕数量近300万。B站副董事长兼COO李旎表明，这场晚会是B站用户增加方案的一部分，为2020年B站的全体用户增加奠定了根底，跨年晚会的成功招引了来自不同布景和不同代代的许多用户。
从数据上来看，2019年第四季度，B站均匀月活泼用户(MAU)同比增加了40%，到达1.303亿;日活用户到达3800万，同比增加41%。此外，月均付费用户数到达880万，同比增加100%。财报会议上，B站董事长兼首席执行官陈睿表明，将2020年的用户增加目标设定为1.8亿人，2021年为2.2亿人。
除了用户增加，B站的内容生态也在扩张，开端向日子、文娱、学习、科技等范畴发力。据了解，日子区是百大UP主人数散布最多的分区，也是B站全年播放量增加最快的内容分区，同比增加达108%。
跟着用户的增加、内容丰富度的进步，B站加快商业化也提上日程。2019年10月，B站宣告2020年将向一切品牌协作伙伴敞开生态，资源包含14部国产动画、15部纪录片、6部综艺、30余位UP主、11项大事件以及电竞、虚拟偶像等。B站首度对外大规划敞开UP主商业化协作。
得益于商业化提速的推进，B站正在成为新的营销阵地，品牌方也开端将更多目光放在B站上。不过，关于建立十年仍旧亏本的B站来说，怎么确保其共同的社区文明不被加快的商业化稀释，一向是B站面对的一大难题。